35年来最糟糕开年断崖式下跌的BDI指数意味着什么？

进入新的一年以来，全球航运市场坏消息不断。

作为一个用于密切观察全球贸易的“晴雨表”，全球航运指标波罗的海干散货指数（BDI INDEX）近期连日下跌，近乎“腰斩”。

自1月18日至2月12日期间，波罗的海干散货指数从1112点一路下跌至595点，连续18天下挫，期间累计跌幅接近50%。

就在去年年中，波罗的海干散货指数还一度冲高至数年最高水平，但从今年1月末开始，该指数掉头下挫，跌落至至少两年半最低，较去年夏季高位重挫近70%。

在中国农历春节期间，国际干散货市场的需求一般比较清淡，波罗的海指数的表现通常都比较低迷，尤其是在太平洋地区。但今年春节期间的降幅却极其罕见。

美国金融博客zerohedge称，这至少是1984年以来波罗的海干散货指数经历的最糟糕的开年：

根据华尔街日报的报道，通常用于运输铁矿石、煤炭、铝土等工业物资的负载量相对较小的海岬型船舶费用近期持续走低。新加坡和伦敦的货运代理信息显示，该费率仅在上周四就一夜下跌500美元，最低报价至8200美元/天。

相比之下，去年生意最好做的时候，海岬型船舶的运输费用曾高达20000美元/天。去年，国际航运船舶的盈亏成本线最高的时候触及15000美元/天。

在波罗的海干散货指数中，海岬型（Capesize）的占比最重，达到40%，巴拿马型（Panamax）和灵活型（Supramax）的权重占比均为30%。

缘何暴跌？

华尔街日报指出，全球经济放缓，加上中国农历新年期间需求减淡，巴西淡水河谷矿难更是令航运业雪上加霜，这一切正在将船舶运费拖至接近纪录低点的水平，业内几乎没有人预计情况会很快好转。

最重要的是，全球贸易前景目前来看并不明朗，这是除了中国农历春节之外新增的负面拖累因素。受中国农历春节和其他一些因素影响，市场一度传出中国沿海地区有多达300艘货运船舶在等待清关。

Grain Brokers Australia顾问Peter McMeekin就表示，今年比较例外的是，除了太平洋地区，大西洋地区的表现也欠佳，主要是两个因素：一是美国大豆对华出口不足，二是巴西淡水河谷矿难令人们担忧巴西铁矿石产量和出口可能大幅下降，从而影响航运市场。

尽管巴西淡水河谷矿难有可能刺激一些国际买家转向澳大利亚市场，但澳洲与中国的距离相对比较近，其航运费也相对低一些。

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）分析师Rahul Kapoor表示，中国长期经济增长放缓将伤害大宗商品需求，并拖累航运费大幅走低。

“全球经济和干散货市场释放出极其真实的危机信号，”路透援引商品咨询公司Commodore Research董事总经理Jeffrey Landsberg观点称。

前景如何？

“现在就没有好消息，”华尔街日报引述一名新加坡货运代理的话写道。

虽然中国承诺重启进口美国大豆，但华尔街日报称，1月份进口的54万吨还不到去年月均进口量的一半。“如果你是一名干散货船东，你就不能再指望单靠中国市场来赚钱了。”

华尔街见闻会员专享文章《快评| BDI指数跌至2009年以来低点究竟发生了什么？》认为，现在就把波罗的海指数暴跌作为经济下行的前兆还为时过早。只有等着一系列噪音消除后，才能反映出真实的航运需求。

DollarCollapse分析师John Rubino则认为，如果全球贸易形势好转，淡水河谷在巴西的矿场恢复生产，那么有理由将此视为运费的底部。

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