上有压力下有支撑 PE或再陷整理

2018年10月17日10:14 来源：互联网

国庆节前，中间商及下游适量补仓，国内石化库存控制在低位。节后归来，石化库存虽有增长，但整体不高，在原油上涨、期货高位支撑下，石化陆续上涨，下游经过节日消耗，节后陆续补库，促动行情上行。随着价位不断走高，成交偏谨慎，出货不畅，10月中旬后行情结束快涨之势，高价位下滑。对于后期行情，笔者认为，虽然整体经济面偏空上行乏力，但考虑到原油高位、部分资源供应不多、需求旺季因素支撑，下滑空间暂有限，以消化10月初涨幅为主。

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国际货币基金组织(IMF)8日宣布将今明两年世界经济增速预期下调至3.7%，并警告贸易紧张局势加剧是世界经济面临的主要威胁。报告指出，世界经济增长面临的下行风险已经上升，同时由于新兴和发展中经济体增长势头减弱、金融状况收紧，世界经济增长强于预期的可能性已经下降。下调经济预期增加了大宗商品市场担忧情绪，10月7日，中国央行再度宣布降准1个百分点;同日，财政部宣布正在考虑进一步的减税降费措施。相关业内人士认为，在市场流动性本已宽松的情况下，央行的此轮降准，明确地传达了“宽货币、稳信用”的政策信号和预期。后续货币政策传导渠道的疏通将是政策重点。

虽然经济面偏空，但原油高位、需求旺季因素支撑，行情在目前价位下跌空间应该有限。油价持续70-80美元/桶高位对油制聚乙烯成本方面有所支撑，据理论计算，原油70-80美元/桶，油制企业利润空间受到大幅挤压，成本对行情的支撑应该有所体现。另外一个重要支撑因素就是需求旺季预期，后面出口圣诞商品需求，双十一电商促销商品备库存，商品快递包装需求增升。农膜处于需求旺季，订单逐渐跟进，膜企开机逐渐提升，大型企业一般开机率在6-8成，日产量在50-80吨，个别大厂产量100吨以上。中小型企业开机率在3-8成不等，日产量在15-30吨。

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