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6月24日，中国人民银行出台“定向降准”措施：从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。
在6月20日的国务院会议上，李克强总理就曾提出了五项措施进一步缓解小微企业融资难融资贵，其中“对中小微企业实施定向降准”成为首选方案。
又一次定向降准出炉，能使连续多日下跌的A股迎来甘霖吗？
悲观派认为，此次释放7000亿规模的定向降准，并不一定意味着A股出现上涨。
国金证券李立峰团队认为，实施定向降准更多是“防范系统性风险不发生”的举措，并不一定意味着A股出现趋势性上涨。
我们预计未来一段时间内实施“定向降准”货币政策工具可期，以缓解金融压力，控制企业债务违约。但实施“定向降准”与当前市场涨跌无必然联系，并不必然会导致市场出现趋势性的上涨，很大一部分原因在于市场已有了较为充分的预期（普遍预期下半年有2-3次的降准）。
在今年的1月25日和 4月25日，央行实施了两次“定向降准”，但“定向降准”并不能表明当前货币政策稳健中性的基调发生了变化，而更多的是“防系统性风险不发生”。只要“去杠杆、去产能、控房价”大的政策方向不变，那么货币中性偏紧的环境就不会发生实质性变化，而这恰恰是制约A股市场向上的核心因素。
与之相反，市场上较为乐观的一派认为，定向降准有利于缓解市场忧虑，是解决流动性问题的重要举措。
天风证券徐彪认为，虽然中小微企业融资难问题得到使之解决仍需要过程，但此次定向降准是“第一步”，有利于恢复市场信心。
对股票市场而言，流动性的释放利于短期“忧虑”的缓解。降准叠加限制强平，有利于恢复市场信心和情绪，锁住了“下跌-爆仓-进一步下跌”的恶性循环和负向反馈所带来的风险。短期市场形成底部区域，无需再过度悲观，着眼布局中报超预期的公司。
但在中长期去杠杆政策主线无法动摇的情况下，微观层面流动性的问题得到实质解决仍然需要一个过程，因为资管新规和股权质押新规等要求相关业务到期不能续约，最终都会带来股票市场的强制抛压。降准和债转股是先让“大河”（国有企业）先吃饱，流动性最终才可能外溢到“小溪”（中小微），债务问题和信用创造问题才会得到解决，从而市场的微观流动性才能缓解。
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