【期货分析】7月11日塑料期货分析

2017年07月11日09:44 来源：无

【原油】WTI收44.55，+0.55%，Brent收46.99，+0.23%。俄罗斯能源部长表示欧佩克和非欧佩克国家可以在必要时加大减产力度并延长减产协定; Genscape数据显示库欣地区库存大降210万桶;上周美国成品油隐含消费量提升，但原油产量和活跃钻机数量再次增加施压油价;目前我们仍未看到中美成品油的强势需求，产油国的供应减少是后续需要留意的可能提供油价上行驱动力的因素。一是 OPEC 原油外放量的减少；二是关注尼日利亚和利比亚供应回归的利空边际是否释放完毕；三是低油价对美国市场的供应收紧的预期，或者说即使不收紧，产量同比增加的幅度预计在年中达到极限，美国市场的增产影响边际预计也将逐步回落。油价继续走高需要中美需求强势或OPEC原油出口实质性减少。

【塑料/PP】LLDPE石化报价部分上调，中油华北9100，+100，中石化华北9000；神华竞拍溢价，天津8880；华北市场价上调，天津9100，+100；CFR中国主港1045；乙烯CFR东北亚944，+4；1709合约收8860，-155，煤化工基差20，油化工基差140。

PP石化报价暂稳，中油华东7800，中石化华东7800；神华竞拍溢价，华东7950；华东市场价上涨，宁波7950，+50；CFR中国主港985，+10；丙烯CFR中国874，-1。1709合约收盘价7985，-112，煤化工基差-35，油化工基差-185。

整体来看，聚乙烯现货部分上调，期价增仓下行，基差转为贴水，内外价格持平。聚丙烯现货暂稳，期价减仓下行，基差升水幅度收敛，进口长期倒挂，出口利润约8美金。基本面看7月中下旬检修装置复产加上投产装置，供应增加可能性大，上周石化库存、港口库存、贸易商库存均环比下降，聚烯烃单边短期仍维持反弹思路，关注上游原油与煤炭价格走势影响，激进者可在基差贴水较多时短多，谨慎者暂时观望。

【甲醇】CFR中国279—281美元/吨,-2.5；江苏2450—2470，-5/-10；浙江2500-2520,0；华南2400-2430,+10；山东2150-2300,+30/+80；河北2020-2200,0；川渝2080-2250,0；陕西1950-2090,+50/+40；内蒙1950-1970,+50；甲醇1709合约收盘价2451，-31，基差-1，甲醇1801合约收盘价2466，-25；九一价差-15。目前供给减少，但后期重启、进口和新投产预期仍在，烯烃刚需持续，但利润情况一般，库存低位水平，短线市场心态偏强，但上行驱动力减弱，中线关注库存、需求及宏观氛围变化情况。

【PTA】PTA海岩指数上涨，4906，+24。PX价格771美金，PTA加工费760元/吨。聚酯产销平均110%-120%左右。PTA供需面上6月供需去库存，7月份开始逐步宽松，8月宽松。短期装置检修，供需偏紧，现货库存较低，但检修过后开工将会恢复，供给会增加，需求方面目前聚酯高开工，同比往年要好一些，且聚酯利润较好，库存低位，短期支撑高开工。但后期我们依然看淡。市场传恒力检修推迟，导致价格飙升。成本方面，短期看原油企稳反弹，PTA短期近月多头势，近远价差收缩。操作上维持短多思路。

【PVC/玻璃】5型电石料华东本地价6510-6600，+30/+50；华南6550-6630，+30/+50；华北6200-6300，+100/+100；西北出厂价6050-6100，+50/+50，电石价格2620-2820，+20；乙烯法华东6600-6700，+100/+100。09合约收6610，+50，基差-100，九一价差350。环保检查下电石开工率降低，供应环比减小，原料兰炭坚挺，电石成本支撑强；PVC供应压力不大，需求刚需强劲，库存持续下降，PVC基本面偏强。09合约量价齐增，长线看重心逐步提高。九一价差正套持有。

5mm玻璃河北安全1344；江门华尔润1560；武汉长利1560；重碱1650；华北5500k动力煤575；出货稳定，库存压力不大，厂家挺价意愿强，部分价格上调。FG1709收1366，-1，基差-22；1801收1332，-16；九一价差34，-17，短期正套。09合约逢低多但不追高，关注1390压力位。

【沥青】沥青主流华东2200-2250，山东2250-2350，华南2150-2200。韩国CIF华东265美元/吨，泰国CIF华南305美元/吨。沥青1709收2428，+52，华东基差-228。南方降水仍持续，终端需求释放有限；北方基本面有所好转。夜盘沥青跟随原油上行，下行趋势已破，中线多单逢低入场。

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