LLDPE、PP期货日报（20160720）

2016年07月20日08:52 来源：中信期货

空单谨慎持有，关注持仓变化

策略摘要

行情回顾：

L1609跌2.48%至8845元/吨，成交62.2(+5.0)万手;持仓33.4(-2.9)万手。PP1609跌0.70%至8051元/吨，成交72.1(+17.6)万手，持仓80.2(+7.7)万手。(数据来源：文华财经)

市场要闻及监测重点变化：

1、现货：LLDPE华北，7042中油挂牌9000(-100)元/吨;中石化定价9100元/吨;市场价8900~9050(-100)元/吨。PP华东，拉丝主流出厂价7900~8300元/吨，主流市场价8050~8150(+0)元/吨。(数据来源：隆众石化)

2、外盘：LLDPE(丁烯基)CFR中国1130美元/吨，人民币价9610元/吨;PP(均聚)CFR中国1010(-10)美元/吨，人民币价8630元/吨。(数据来源：隆众石化)

3、仓单：大商所LLDPE注册仓单1083(+540)手;PP注册仓单4(+0)手。(数据来源：大连商品交易所)

投资逻辑：

期货继续回调，LLDPE现货有所走弱，整体基差维持平水附近。

后期装置检修逐渐减少，相对而言对PP影响更明显。当前相对低开工、高价格，下游承接能力有限。贸易商套保套利盘对期现价差十分敏感，如期现价差不能满足套利成本，将导致投机性需求下降，增加市场现货供应压力。9-1合约移仓的进行，将削弱前期高持仓对近月合约的支撑作用，昨日PP1609逆向增仓，回调走势或仍有反复，空单止损下移谨慎持有。

期现：L1609较华北低端贴水55元/吨，PP1609对华东低端平水。

投资建议：

PP1609空单止损下移至8200元/吨持有，跌破7900元/吨可考虑加仓。

风险提示：

布伦特原油突破35~55美元/桶区间。

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