2016年9月27日PE&PP塑料期货行情分析

2016年09月27日09:21 来源：一德能化投研

【原油】WTI收5.62，+2.31％，Brent收46.94，+1.89%。OPEC会议预期主导油价走势，阿联酋表示将支持限产，但伊朗表示应占OPEC 12.7%的份额，约417.3万桶/日，当前为360万桶/日；Genscape表示上周库欣库存-27.6万桶；OPEC会议最终达成协议的可能性较小，油价短期将承压，但OPEC目前产量已在历史最高位，产量进一步提升空间有限，沙特在夏季需求高峰后产量有望出现下降，冻产会议结果对基本面影响不大，更多是情绪上的影响;我们看好四季度美、印原油需求增长，且近日有消息称中国新一批原油储备库开始灌油，进口量有望提升；技术上看油价中长期上行态势良好，因此仍建议油价逢回调做多的策略。
【塑料/PP】LLDPE石化持稳，中油华北9000，中石化华北8900；神华竞拍良好，天津8635；华北市场价下调，天津报8630，-20；CFR远东1129-1131，-10；乙烯CFR东北亚1164-1166，-10；1701合约收盘8590，+5，基差45。

PP石化报价持稳，中油华东7800，中石化华东7750；神华竞拍较好，宁波7650；华东市场价格持稳，宁波7750-7900；CFR远东949-951。丙烯CFR中国854-856，-4。1701合约收盘价7066，-11，基差584。

整体来看，聚乙烯现货价格持稳，期价波动不大，基差贴水程度较小；聚丙烯现货价格持稳，期价波动不大，基差贴水程度较大。10月以后供应压力增加，长期来看聚烯烃回落可能性大，短期内聚烯烃可轻仓逢低试多。跨期套利可多1空5.
【甲醇】CFR中国233—235美元/吨，0；江苏1915—1925，0；宁波1990-1990,-5；华南2020—2040,+5；山东1830-1920,+5；河北1850-1900,-5；川渝1800-2070,0；陕西1710-1840,-15；内蒙1820-1840,+20；甲醇1701合约收盘价2028，+3，基差-113；一五价差-19.目前甲醇市场供给和需求均有所增加，短期国庆假期即将临近，市场避险情绪打压下价格或维持弱势，但受沿海及内地高成本支撑，预计下行空间有限；10月份传统需求将继续回暖，外围装置或迎来新一轮检修，需关注未来沿海供给端变动情况。
【PTA】PTA现货市场下跌(海岩指数4581，-7），逸盛石化公布港口自提报价暂稳于4650元/吨。PTA8月份基本平衡，9月份PTA有检修，而下游聚酯复产迅速，PTA大概率处于偏紧状态；而后期在集中检修完成后装置将陆续重启（近期已有装置陆续重启），供给压力将加大。短期聚酯开工恢复迅速，随有装置重启，但仍处于去库存状态。操作上，不宜大幅做空，会议后短期供需偏乐观，随着利润的恢复以及原料弱势，成本驱动偏弱，驱动更多来自于短期基本面的改善。前期多单持有，新单继续逢低入场，产业参与期货程度较高的行业背景导致短期上方高度有限，不建议追高，建议采取底仓+滚动的操作模式。1月关注下方4750-4650一带的支撑。风险在于PX利润受到大幅挤压，原油大幅下跌，以及聚酯开工不能维持。
【PVC】现货主流市场价格大幅上涨，5型电石料华东本地价6900-6980，+360；华南6930-7000，+335；华北6650-6800，+425；西北出厂价6250-6400，+400；电石价格2650-2700，+60；乙烯法华南7150-7250，+200。01合约收5965，-5，基差+965，持仓日减3762手。总体来看，现货价格大涨，期货价格震荡收跌，基差贴水继续拉大。煤炭价格上涨带动电石原料价格上涨，电石运输费上调，PVC库存偏紧等多方因素影响，现货价格坚挺上涨。短期看，期价强势震荡为主，1701合约宜逢低入多。
【沥青】沥青主流价华东1800，山东1660，华南1800，个别炼厂小涨。韩国CFR华东205美元/吨，泰国CFR华南225美元/吨。1612收1828，+6，+0.33%，华东基差-28。GB1589于21日起施行，公路运费提高30%左右，或将影响沥青运输。需求虽集中释放，但旺季不甚旺，市场价整体持稳，上行动力不足。12合约于1830附近震荡，中线宜逢高沽空。

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