7月11日PE&PP塑料期货行情分析

2016年07月11日09:47 来源：海西塑料

【原油】前期油价在突发供给中断，汽油需求强劲，库存持续下降的提振下保持强势，但三季度随着供给中断产量的回归，中美需求下滑和页岩油复产风险的加剧，油价将面临回落的风险；目前汽油需求环比提升基本完成，后期EIA数据对油价的支撑减弱；管理基金持有的WTI期货和期权净多头寸数量连续二周减少；油价技术上行通道破位，前期支撑线将转变为阻力线，WTI短线测试44.60的支撑位。

【塑料/PP】聚乙烯3季度供需好于2季度；本周福建联合、蒲城能源等陆续重启，供应压力略增；8月份以后延长中煤，兰州，中沙，天津联合，济南炼厂等装置检修，预计环比减小。目前内外价差开始倒挂。需求方面，农膜7月逐渐进入旺季。技术上看，短期调整可能性大。

聚丙烯3季度供需整体好于2季度。7月燕山、扬子、洛阳石化等陆续重启，神华新疆45万吨、中天合创70万吨等装置7-9月份陆续投产，供应压力增大；但8-9月份检修预期较多；目前内外价差倒挂，粉粒价差、新料回料价差均处历史高位，替代需求增加；从技术上看，短期内上涨势头或减缓。

PVC3季度供需较好，7-8月份检修预期较多；供应端阳煤昔阳7月初投产，青岛海晶投产计划推迟。前期基差大幅升水，目前已有所修复。从技术上看，短期回调可能性大。

整体来看，短期内市场上涨动力有限，或进入调整阶段。

【甲醇】CFR中国223.50—225.50美元/吨，-3；江苏1870—1880，-25；宁波1940-1950,-30；华南1860—1870，-20；山东1750-1820,-10；河北1750-1770,0；川渝1700-1830,0；陕西1580-1630,0；内蒙1550-1600,0；甲醇1609合约收盘价1909，+20,基差-39，九一价差-94.供给方面，本周净供给减少310万吨，后期预计净产能变化不大；外围方面，外围装置变动不大，受台风影响部分船期推迟，后期沿海供给充裕；港口方面，可流通库存下降，但总库存再创新高；需求方面，传统需求淡季降负，烯烃需求蒲城清洁故障检修，本周总需求下降，但下游利润情况有所恢复。甲醇期价快速回归基本面，市场情绪和资金呈现消退趋势，持仓兴趣不断下降，短期关注能化品氛围情况情况，若弱势不改可延续逢高沽空操作。

【PTA】7月份聚酯开工有下滑可能，若PTA无大规模检修，PTA亦处于增库存阶段。整体看成本支撑短期呈中性偏积极。微观供需面看，短期汉邦二期将开启，供给压力增加，需求下滑，后期在供应商未大幅限产前提下影响偏负面。不过需要关注限产对于供给减少的影响。原油进入震荡区间。上周化工回调，高位波动率加大，高处不胜寒，不过由于PTA在化工中跌幅相对较大，同时下有成本支撑，不宜大幅做空，1月短期关注4800，4700支撑位，中线可等待TA下跌后的低吸机会。有渠道或资金成本低者关注买9卖1交割正套，目前价差200+。

【沥青】周内仍有个别炼厂调涨，但各地均价持稳；台湾CFR沥青228（+35）美元/吨。成本端，周内原油大跌至45美元附近。需求端，南方阴雨连绵，终端需求难以启动，北方施工高峰亦未到来。供应端，检修期已过，炼厂大多正常生产，开工较前期有所回升。周内沥青09合约下行，9-12价差收至-98。目前沥青供需面仍处于弱平衡中，后市基本面不看好，加之原油三季度有回落风险，现货上涨动力不足，若无宏观氛围带动，沥青期货震荡偏弱是大概率事件。

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