【期货分析】5月26日塑料期货分析

2017年05月26日09:30 来源：无

【原油】WTI 48.90，-2.46；BRENT51.46，-2.5。OPEC和非OPEC产油国延长减产协议9个月至2018年3月，减产维持约180万桶的规模，没有扩大，逊于部分市场预期，油价大幅回调; 减产延长落地，我们认为油价将寻找新的逻辑：一是减产落实情况或实际出口情况，二是美国页岩油增产情况，三是旺季需求情况。总体来看近期供应端不确定性已较小，需求情况将成为市场焦点; 上周美国炼厂开工和汽油隐含消费量继续提升，汽油裂解价差走高，数据和预期较好，油价回调后仍建议买入。

【塑料/PP】LLDPE石化报价暂稳，中油华北9350，中石化华北9200；神华竞拍全部成交，天津8950；华北市场价下跌，天津9250，-100；CFR中国主港1085；乙烯CFR东北亚1060；1709合约收9190，-15，煤化工基差-240，油化工基差60。

PP石化报价暂稳，中油华东8000，中石化华东7800；神华竞拍成交较好，华东7930；华东市场价上调，宁波8000，+50；CFR中国主港980；丙烯CFR中国865。1709合约收盘价8084，+71，煤化工基差-154，油化工基差-84。

整体来看，聚乙烯价格暂稳，期货收阴带上影线，基差升水。聚丙烯现货价格暂稳，期价收阳带上影线，基差升水，继续关注现货价格变动与基差情况。原油价格下行或对化工品有所影响，暂时观望。

【甲醇】CFR中国263.5—265.5美元/吨，0；江苏2400-2410，+47；浙江2450-2490,+30；华南2520-2570,+10；山东2170-2230,+5；河北2120-2250,0；川渝2080-2250,0；陕西1900-2100,0；内蒙1880-1930,0；甲醇1709合约收盘价2373，-46，基差27，甲醇1801合约收盘价2381,-44；九一价差-8。现货方面，甲醇预计重启增加，下游补货后沿海库存下降，但需求氛围并未真正转好，短期甲醇疯狂上涨后不排除理性回调可能，中期看下游利润继续向好，西北甲醇检修预期还在，西北、山东检修烯烃或月底重启，宁煤二期6月投产预期，基本面仍有向好可能；期货方面，本轮甲醇跟随聚烯烃上涨，基差略升水，短期均线多头排序迹象，关注大宗商品、聚烯烃氛围情况。

【PTA】PTA现货弱势整理。PX825美金。下游聚酯产销率70%。供需面上4月-5月是PTA去库存月，6月供需偏宽松，短期成本安全边际依然在，pta维持低加工费，之前下游心态偏悲观，原料维持刚需。短期大宗反弹，导致市场投机补库，但是进入6月份需要警惕。总体看6-7月份供需预期偏悲观，不过这已经在价格中体现，在没有新的矛盾出现前提下将维持弱势震荡态势。原油大跌，化工品全线下跌，PTA在目前格局下出现大的趋势性机会也很难。

【PVC】5型电石料华东本地价6080-6150，-55；华南6080-6180，-60；华北5750-5900；西北出厂价5550-5600；电石价格2550-2750；乙烯法华东6400-6500。09合约收6040，+5，基差40，九一价差110。5月PVC设备检修多，厂家挺价意愿强，然需求面仍偏弱，PVC库存下降放缓，上游电石价格暂稳，PVC上涨后短期有6000支撑；09合约收带上下影线十字星线，多头增仓926，空头增仓484，关注资金入场情况；基差贴水，技术面和基本面来看，矛盾不大，6000-6250区间交易，关注6300压力位，风险点在于夜盘化工品全线下跌；九一价差达到110，短期反套，平水附近正套为主。

【沥青】沥青主流华东2400-2500，山东2500-2550，华南2400-2500。韩国CIF华东302.5美元/吨，泰国CIF华南315美元/吨。沥青1709收2498，-72，华东基差-98。近期终端需求较差，现货整体出货压力较大，基本面无改善。OPEC延长减产9个月，但规模不扩大，无新成员加入，夜盘原油大跌，化工品可能跟跌。

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