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近期国内PP市场行情稳步上行，余姚T30S从低位7600元/吨上涨至8050元/吨，短短一周累计上涨450元/吨，涨幅达5.92%。由于市场供需格局逐渐改善，石化库存逐渐下滑，油价震荡上行及期货反弹带动，石化大区借机上调出厂价，市场报价随之跟涨。
通过为期三天的对华东地区聚丙烯上下游调研，发现自春节过后PP市场经历三个月的下跌行情，余姚T30S从高位9250元/吨下跌至7550元/吨，累计下跌1700元/吨，此次行情上涨，国内聚丙烯上中下游正在悄然生变，可谓是“几家欢乐几家愁”。
从聚丙烯上游生产企业来看，尽管行情处于下跌通道，但生产企业利润依然较为可观，加之企业有配套PDH上游装置加大利润空间，同时由于合同户多为大型客户，采购稳定，直销比例较高，原料库存几乎为零。
从贸易商的情况看，节后一直去库存，近期有逐步建仓意愿，但库存变化更多的主要看市场行情变化。标品库存消化较多，压力不大，非标库存存在一定压力，主要由于上游供应量较大，单日走货情况受期货影响大。由于贸易商和下游库存较低，并且有逐步建仓意愿，对5-6月份行情预期相对乐观，但7-8月份供应将继续大于需求，行情走势并不看好。
BOPP行业已步入产能过剩阶段，供过于求现象严重，当前BOPP价格走势已完全依赖于原料聚丙烯。BOPP的生产工艺为双向拉伸，所用原料大部分为拉丝料，部分功能性薄膜需要用到特殊的膜料，因此PP的一点风吹草动都能影响BOPP市场价格的走向。从我们调研的情况看，由于BOPP企业投入巨大，膜厂关停损耗大于开工损失，所以膜厂不会随意关停装置。去年四季度行情上涨，部分企业备货较多，节后一直处于去库存过程，同时终端企业订单跟进不足导致制品库存和原料库存双双高企，加之膜厂利润微薄，产品同质化加剧市场竞争。据了解，膜厂原料库存多在15天左右，订单量在10-15天，膜厂成品库存20天以上。尽管国内市场需求巨大，但由于产品竞争激烈，厂家利润不断摊薄，而大中型企业外贸比例较高足以保证一定盈利，但外贸订单对产品质量要求较高，亦存在一定风险。
从BOPP主要下游胶带母卷的情况看，原料库存不高，维持随用随拿，由于加工利润非常低，开工率整体偏低；厂家订单情况也并不乐观，主要由于终端消费信心不足，不敢贸然下单，尤其是对去年四季度大涨后长跌心有余悸；从成品库存看，多数企业有少量通用型号库存，整体水平不高，根据订单生产为主，并且装置关停损失小；最后由于部分企业受环保政策影响，对未来发展存在疑虑，甚至有企业卖掉生产线转行的情况存在。
综合以上，国内聚丙烯上中下游正在发生微妙变化，供需基本面矛盾逐渐缓解，生产企业利润可观，加之市场信心有所恢复，挺价意愿提升，出厂价轮番上调加大对成本支撑。贸易商适度建仓，锁定利润，短线市场继续看涨。膜厂继续消化原料库存和制品库存，但暂时效果并不明显，而胶带母卷企业有涨价预期。尽管国内PP行情涨价基础并不十分牢固，但由于价格久跌，上游库存下降，中下游有建仓意愿，中长期市场有上涨预期，预计华东T30S主流价格在8500元/吨左右。
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