2017年5月19日PP库存环比继续下降

1. 国内PP总库存数据分析

国内PP库存数据统计分析

图1

周五（5月19日）国内PP库存环比5月12日减少4.95%，其中石化企业库存和港口库存继续下降，贸易商库存增加。

2. 国内石化企业PP库存数据统计分析

石化企业PP库存数据统计

图2

周五（5月19日）国内石化企业PP库存环比5月12日下降7.76%。本周PP企业停车损失量较上周增加，主因是在期货出现大幅上涨的带动下，贸易商及工厂出现集中采购，成交量增加。

3. 国内港口PP库存数据统计分析

国内港口PP库存数据统计

图3

周五（5月19日）国内港口PP库存环比5月12日减少5.00%。货物到港量环比上周继续减少，同时受国内反弹行情带动，贸易商成交有所放量，港口库存进一步消化。

4. 国内贸易企业PP库存数据统计分析

贸易企业PP库存数据统计

图4

周五（5月19日）国内贸易企业PP库存环比5月12日增加9.66%。周内期货上涨带动市场交易气氛有所好转，贸易商投机需求有增加，石化库存一部分转移至贸易商手中。

5. 总结

自2014年2月28日PP期货上市以来，现货产品金融属性愈发增强，而产品供需基本面的量化数据作为判断行情走势的重要依据变的愈发重要。产量和进出口数据因为数据本身的相对透明性和滞后性，很难作为及时行情预判的主要依据，而原料库存数据因为数据获取的高难度和及时性对预判行情具有不可替代的重要作用。

PP总库存近期持续下降趋势，一方面本周市场上涨使得终端环节适当提高备货量，另一方面说明终端在刚性需求方面和供应端的矛盾在弱化。石化库存正在逐渐远离高点，价格方面，市场可能会对部分装置的复产提供容忍。在目前中间以及下游环节库存相对不高的情况下，市场上涨能否持续仍是影响库存变化的重要因素。

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