PP市场交易周报5.11-5.18（期货一路翻红现货市场止跌跟涨）

2017年05月19日18:20 来源：买化塑

本周市场看点

1、期货止跌连涨利好现货市场

2、石化出厂价格上调市场涨势明显

后市预测

目前市场供应放缓，石化库存压力有所下降，但随着下周货源供应量增加，在处于传统淡季，终端需求短期内跟进不足的情况下，未来聚丙烯市场供求矛盾将再次凸显。预计下周聚丙烯市场上涨动力有限，市场行情整理为主，价格在100-150元/吨震荡。聚丙烯期货、石化销售政策及下游需求变化是影响市场走势的关键因素。

一、聚丙烯市场分析

1 .1 国内聚丙烯主要生产原料分析

1.1.1 亚洲丙烯行情分析

本周外盘丙烯市场价格大幅上调。截至5月17日，FOB 韩国收于808.5-810.5 美元/吨，较上周上涨14美元/吨；CFR 中国收于858.5-860.5美元/吨，环比上周上涨50美元/吨，涨幅达6.18%。国内华东地区流通量减少，且需求旺盛。预计下周外盘丙烯市场或继续小幅上涨。

1.1.2 原油期货分析

本周国际油价整体上行走势，沙特和俄罗斯公开表示支持延长减产期限至明年一季度，令市场的乐观情绪骤然升温。虽然本周API报告一度令当日油价走势承压，但EIA库存全面下滑，原油产量甚至意外减少，供需关系转好预期进一步提振市场情绪。

1.2 国内聚丙烯市场分析

本周国内聚丙烯市场行情止跌反弹。周内聚丙烯装置检修增多，石化库存持续降低，聚丙烯期货连续收涨以及多数石化厂家上调出厂价格等利好因素，推动现货市场大幅跟涨，贸易商备货积极性提升，下游工厂按需采购，市场交投氛围回暖。

1.3 国内聚丙烯期货分析

聚丙烯期货市场（单位：元/吨）
时间	合约代码	开盘价	收盘价
2017年5月12日	PP1709	7460	7520
2017年5月18日		7730	7837
涨跌		270	317
涨跌幅		3.62%	4.22%

本周PP主力合约1709止跌大幅反弹，成为近期PP现货市场最大利好。具体来看：周初PP期货高开小幅回落，开盘在7577元/吨，盘中受5日均线位置支撑反弹，午间走强，收出带下影线的长实体阳柱，报收7714元/吨，日涨幅达2.81%。截至周四收盘收于7837元/吨，上涨317元/吨，周涨幅4.22%。近期供需面略有转好提振期货价格走高，预计短期或偏强震荡，建议依托五日线做多。

1.4 国内聚丙烯库存分析

本周国内PP主要生产企业及部分中间商库存均有所下降。齐鲁石化装置停车检修，计划检修45天左右，前期停车检修装置未有复工。本周受期货上涨影响，场内气氛较之前有所改善，低价货源成交向好，终端接货积极性有所提升。据统计，本周国内主要石化库存较上一周期减少8.8%左右，中间商库存较上一周期减少6.8%左右。下周，扬子石化二聚（20万吨/年）计划停车检修，大连有机双线（27万吨/年）将陆续开车，且下游需求短期内未有明显改善，预计社会库存依然会小幅下降，但幅度不大。

二、聚丙烯生产企业动态

本周国内聚丙烯装置停车检修情况
企业名称	装置	产能	停车原因	停车时间	开车时间
兰州石化	老线	5	停车检修	2017年3月1日	待定
辽通化工	老装置	6	停车检修	2017年3月15日	待定
华北石化	全线	10	停车检修	2017年3月19日	5月19日
大连有机	老装置/新装置	27	停车检修	3月21日/3月30日	45-50天左右
常州富德	全线	30	停车检修	2017年3月30日	5月20日
茂名石化	三线	20	停车检修	2017年4月5日	5月20日左右
中天合创	环管装置	35	停车检修	2017年4月7日	待定
湖南长盛	全线	10	停车检修	2017年4月8日	45天左右
中煤榆林	PP装置	30	停车检修	2017年4月20日	1个月
神华新疆	全线	45	停车检修	2017年4月25日	1个月左右
海伟石化	全线	30	停车检修	2017年4月25日	待定
扬子石化	一聚A线	7	停车检修	2017年5月12日	40天左右
扬子石化	一聚B线	7	停车检修	2017年5月14日	40天左右
延长中煤榆林	二线	30	停车检修	2017年5月15日	待定
齐鲁石化	全新	7	停车检修	2017年5月16日	47天
福建联合	二线	33	临时停车	2017年5月16日	5月20日
中原石化	二线	10	停车检修	2017年5月17日	待定
神华宁煤	一线	25	原料短期	2017年5月18日	待定
神华宁煤	二线	25	原料短期	2017年5月18日	待定
扬子石化	二聚	20	停车检修	2017年5月21日	待定

本周我国聚丙烯装置检修损失量约在8.52万吨，环比上周的7.76万吨增加9.79%。周内新增7家装置停车检修，装置检修损失量较上周增长。

三、聚丙烯下游分析

聚丙烯下游工厂开工率情况
原料	制品	5月12日	5月18日
聚丙烯	塑编	66%	66%
聚丙烯	BOPP	65%	65%
聚丙烯	注塑	57%	57%

本周聚丙烯下游企业开工率稳定。尽管聚丙烯原料价格小幅反弹，使得终端成品价格走高，制品利润有所增加，但由于企业新增订单没有明显变化，厂家多维持正常开工，部分中小型企业成品库存较高，面临降低生产负荷的可能，原料库存延续刚需采购。

四、国内聚丙烯市场预测

4.1利好

国际油价有望继续反弹但幅度有限。

4.2利空

下周开工装置增多，供应压力将增加；

目前仍是PP传统淡季，刚需不足，短期内难有实质改善。

4.3后市预测

五、近期全球市场热点话题

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【钛白粉】钛精矿市场将持续处于需求疲软状态，价格持续高位回落，而钛白粉的需求在下降、下游备货充足、大企业变相降价出货等因素，将扼杀钛白粉继续上涨的态势，钛白粉或将有30%跌幅，跌至15000元/吨。

【涂料】研究机构MarketandMarkets发布了全球装饰涂料市场报告，预计将从2016年的870.6亿美元增长到2021年的1147.2亿美元，从2016年到2021年的复合年均增长率为5.7%。

【石油】5月18日，国际能源署（IEA）《2017石油市场报告》在京发布，对未来5年国际石油市场进行分析与预测。IEA预计，石油需求的强劲增势将保持至2022年。但由于近年来上游投资空前减少，若上游新项目不能尽快落实，2020年后，全球石油市场或供不应求，油价或有所回升。

【煤炭】18日，最新一期汾渭能源CCI动力煤指数显示，CCI5500下跌3元收于574元，CCI5000指数下跌2元险收500元大关。目前5500大卡动力煤现货价格已低于环渤海动力煤指数40元/吨左右。据悉除了继续去产能外，煤炭行业供给侧改革工作重点逐渐转向了行业兼并重组和去杠杆，许多变化正在悄然酝酿中。

【能源】国土资源部中国地质调查局昨天宣布，我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，这也标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。

【企业】全球领先的特种化学品制造商科莱恩强调其对亚洲地区的承诺，斥资数百万瑞士法郎投资该地区的添加剂业务，旨在确保中国的本地制造业拥有针对塑料、涂料和油墨行业的高端定制解决方案。此项投资将进一步加强科莱恩在中国的业务地位。

【宏观】中国人民银行数据显示，19日人民币兑美元中间价报6.8786，较昨日下调174点，降幅0.25%，结束此前六连升趋势，并创近三个月来最大降幅。

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