【期货分析】5月18日塑料期货分析

2017年05月18日09:09 来源：无

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【原油】WTI收48.96，+1.51％，Brent收52.09，+1.68%。EIA数据显示美国原油库存-248.1万桶，商业库存-175.3万桶，库欣+3.5万桶，汽油-41.3万桶，中质馏分油-194.4万桶，开工率+1.9%至93.4%，本土48州产量+1.2万桶/日；原油库存减少，本土汽油消费环比增加，数据利多；我们认为油价中期走势仍取决于两大因素：一是 OPEC 减产是否延长，二是显性原油库存是否降低。目前两方面预期和数据向好，油价仍建议逢低买入。

【塑料/PP】LLDPE石化报价部分上调，中油华北9100，+100，中石化华北9100；神华线性无；华北市场价上涨，天津9100，+100；CFR中国主港1090；乙烯CFR东北亚1130，-60；1709合约收9115，-35，油化工基差-15。

PP石化报价部分上涨，中油华东7600，+100，中石化华东7500；神华竞拍好，江苏7660；华东市场价略涨，宁波7650；CFR中国主港985；丙烯CFR中国831，+18。1709合约收盘价7765，-28，煤化工基差-105，油化工基差-265。

整体来看，聚乙烯价格部分上调，期货收十字星，基差升水程度收敛。聚丙烯现货部分上调，期价收阴，基差升水，出口套利空间维持在45美金左右。供应方面，多套煤化工检修与转产使得线性产量有所损失，煤化工价格上涨明显，神华宁煤二期聚烯烃预计6月底左右稳定开车，短期维持多头思路。

【甲醇】CFR中国262—263美元/吨,+2；江苏2315—2330，-5；浙江2390-2400,0；华南2420—2490,+40/+80；山东2120-2200,0；河北2070-2200；川渝2055-2200,+5/-100；陕西1880-2060,-20/+10；内蒙1860-1900,-20；甲醇1709合约收盘价2312,+25，基差3，甲醇1801合约收盘价2334,+11；九一价差-22。现货方面，多套装置检修，下游阶段性补库存，沿海库存下降，需求氛围有好转，短期看市场企稳反弹，长期看下游利润好转，西北检修预期仍在，基本面也逐步向好；期货方面，商品氛围转好，期货贴水现货，且价格出现反弹，关注反弹趋势性。

【PTA】PTA现货持稳，海岩指数4768（-1）.PX预计832美金，PTA加工费预计260元。下游聚酯产销平均估算在60%。供需面上4月-5月是PTA去库存月，环比供需改善，短期成本安全边际依然在，之前下游心态偏悲观，原料维持刚需，一旦大宗企稳好转，下游具备投机补库的条件。短期大宗企稳出现反弹，市场信心在改善，短期看反弹，时间预计维持1-2周，但是长期看，下游需求未来是大概率走弱的，一旦投机补库完成，如果未出现新的利多逻辑，还是逢高空的节奏。PTA在目前格局下出现大的趋势性机会也很难。

【PVC】5型电石料华东本地价5800-5930，0；华南5830-5930，0；华北5600-5700，+50；西北出厂价5450-5500，+25；电石价格2550-2750，0；乙烯法华东6400-6500，0。09合约收5960，-20，基差-160，九一价差10。PVC开工降低，电石需求弱，电石价格有松动下跌趋势；PVC检修较多，下游需求逐步转向大厂，供需有好转态势，存在上行动力，各地价格上涨，PVC价格重心逐步提高。短期逢低入多为主，九一价差可在平水附近正套。

【沥青】沥青均价华东2550，山东2550，华南2580元/吨持平。韩国CIF华东302.5美元/吨，泰国CIF华南315美元/吨。沥青1709收2554，+12，华东基差-4。看好今年旺季需求，但近期终端需求仍待继续启动，现货出货较差。沥青期货震荡筑底，长线多单持有。

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