由4月制造业PMI回落看聚丙烯市场

4月30日国家统计局发布了2017年4月份，中国制造业采购经理指数（下文称PMI）为51.2%，比上月回落0.6个百分点。

制造业PMI指数.jpg

数据来源：国家统计局

国家统计局专家解读，4月PMI增速环比回落，主要是市场供需增速均有所放缓，生产指数和新订单指数环比回落；另一方面，受国内外大宗商品价格波动和部分行业供求关系变化等影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数环比下降等因素影响。

以聚丙烯市场角度来看：

生产指数和新订单指数

伴随4月国内石化装置检修“热潮”，PP损失量达到相对峰值。预估数据显示，2017年4月PP粒国产量在152.30万吨，PP粒原料生产企业4月份平均开工率在90%，较上月降低3.68%，同比降低7.52%。但目前国内石化库存量消化相对缓慢，市场仍面临一定的供应压力。

下游需求而言，终端工厂安全环保职责严格，部分停工整顿现象凸显，加之按需采购、随用随拿的采购习惯成型，整体需求面表现略显疲软。

原材料购进价格指数和出厂价格指数

原料市场走势.jpg

数据来源：卓创资讯

如图所示，国际原油及国内煤炭价格4月整体以震荡下行态势呈现，主要原材料成本理论上下降，同样国内PP价格表现疲软，据统计，以华东市场油制及煤制出厂价格为例，PP拉丝级分别跌落3%、4%的幅度。

以上背景下，聚丙烯市场短线走势处下行通道。当然有几个“小惊喜”后期可以期待，PMI虽有回落，但继续位于扩张区间；“三个监管”要求落实，有效管控期货市场风险；夏季来临，白色家电业的动态；出口、转口“窗口”开启，一定程度缓解国内压力。

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