跌势已现进口PP市场如何演绎？

2017年04月27日16:24 来源：卓创

老朋友，新风景，还是那张熟悉的价差图，内外盘价差仍在越拉越大，不过这次，进口PP的价格却也沉不住气了。以均聚为例，价格已由3月初的1080美元/吨跌至四月末的1020美元/吨，下跌60美元/吨，跌幅达5.56%。在内外盘“比翼双跌”的局面下，后期进口市场又该如何演绎呢？

2017年中国聚丙烯内外盘价差对比.png

国内一般贸易现状

进入2017年后，国内PP期现市场在经历短暂调整后进入单边下行，因此下游采购心态变得愈发谨慎。国内石化库存高企，社会主旋律就是“去库存”。去存库的过程让许多贸易商苦不堪言，只能被动跟随石化企业的调整脚步，自身利润情况逐步缩窄。而在进口货物的一般贸易市场，也是有人欢喜有人忧。高端货物优良品质，多有固定下游工厂采购，多为中外合资工厂，订单稳定，贸易商承压不大。而在中低端市场，进口货物性价比较低，很难得到下游工厂的亲睐，成交凄惨。内外盘价差巨大，阻力明显，后期一般贸易所占比例或逐步走低。

国内转口业务方面

低迷的国内行情使得贸易商不得不将注意力放在转口业务方面，转口的主要区域是东南亚地区。在东南亚地区，同韩国货物相比，来自中国的货物价格低廉，得到了一定的下游工厂的亲睐。一季度东南亚地区食品包装及农业需求放量，下游工厂采购热情较高，国内贸易商出货较好，缓解了自身的经济压力。不过随着国内转口业务的持续进行，国内的低价货物逐步挤占东南亚等地市场份额，拉低市场价格，加之运费的水涨船高，国内转口陷入僵持。随着东南亚等地买气逐步消退，国内转口后期形势并不乐观。

后市如何演绎

外商逐步调降报盘，国内价格跌跌不休。国内PP美金业者心态悲观消极，对于外商报盘象征性询盘，低位还盘，采购稀少。听闻中东产拉丝成交在1000美元/吨以下，高融共丙成交价也在1030美元/吨左右。国内市场流通库存步步走高，检修方面带来的利好逐步消散。资本市场方面，做空的气氛也日益浓厚。成本支撑的减弱加上悲观的市场心态，PP美金后期下行压力陡增。大家爱说“出来混早晚都要还的”，在经历2016年的超涨之后，貌似现在是时候还回去了。PP进口市场也许距离均聚跌破1000美元/吨，共聚跌破1050美元/吨的日子并不遥远了。

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