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现货支撑较强 塑料套利需求

2016年06月27日09:18 来源:国贸期货

一、行情回顾

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L1609日K线图

上周09再次实现稳步上涨,周涨幅2.61%,不过盘面减仓3万多手,空头暂时撤离成为上涨的主要因素。基本面上,现货成交依然阻力不减,石化挺价也是缓慢上升为主,煤化料短期强于石化的情况,显示本次上涨可能仍属于资金推动行情。而六月的检修复产冲击逐渐减弱,加之后续需求预期的逐步增加,或给市场注入一定活力。当然,在当前市场情况下,淡季涨,旺季不涨似乎已成“常态”,仍需谨慎对待。

二、基本面

2.1国际原油:50美元关口压力保持

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国际原油近期走势

美国NYMEX8月原油期货价格周五(6月24日)收盘下跌2.54美元,跌幅5.07%,报47.57美元/桶,此前英国公投决定脱离欧盟,引发了大规模避险交易,美元等安全资产大幅上涨,可能终结全球油市长达三个月的反弹行情。

上周要闻回顾:

【美国原油库存下降不及预期,原油上升势头受阻】数据显示,截至6月17日当周,美国原油库存减少91.7万桶,尽管原油库存连续第五周下降,但EIA报告的降幅不及分析师的预期。接受路透调查的分析师预计,上周美国原油库存减少170万桶。有分析师指出,EIA报告利空油价,因原油库存降幅不及预期,令市场猝不及防;尽管汽油需求依旧强劲,但汽油和精炼油库存的增加并不利多油价,预期WTI油价将继续跌至49美元/桶下方。

【公投结果意外脱欧,市场风险骤升】24日英国公投尘埃落定,英国“成功”脱欧:英国“脱欧”派以近127万票的巨大优势胜出:1741.742万张选票支持脱欧,1614.1241万张选票支持留欧。“脱欧”支持率为51.9%,“留欧”支持率48.1%。受该结果冲击,原油盘中重挫,振幅一度达到7.48%。不过分析师指出,公投结束并不意味着英国公投已经确定,还有待后续谈判进展,因此,对原油的短期影响或趋于稳定。

【原油钻井数三周来首次减少】周五(6月24日),美国油服贝克休斯公布的数据显示,截至6月24日当周,美国原油钻井平台数量大减7口,降至330口;美国钻井总数减少3口,降至421口。此前美国原油钻井数量已连续3周上升,此次原油数量的削减结束了前期持续上涨趋势,但是在英国脱欧情况下,短期内预期国际原油价格仍将承压震荡。

上周原油总体维持弱势运行,虽然周二周三的库存数据使得油价在高位有所挣扎,但周五的脱欧结果还是出乎意料地刺激市场下行。不过,后续该影响或逐步减弱。由于目前缺少大幅上涨支撑,短期内博弈仍将继续,50美元压力保持。

2.2乙烯

亚洲乙烯价格变动

亚洲乙烯市场周五收盘价格在1090美元/吨CFR东北亚和1060美元/吨CFR东南亚,上涨了20-30美元/吨,触及6月最高点。受下游苯乙烯对现货需求良好的驱动,较上周收盘价格上涨了20-40美元/吨。在中国市场,现货乙烯的需求依旧强劲,苯乙烯生产商的利润也比较可观,以当前的现货价格计算,苯乙烯生产商仍可获利40-60美元/吨。乙烯现货的供应或会减少,有160万吨/年蒸汽裂解装置停车。听闻有现货6月底从东南亚装载。此外,新加坡的埃克森美孚也降低的开工,市场人士表示,短期前景并不明确,波动仍需观望原油。布伦特原油期货周五大幅下滑,下跌1.36美元/桶在48.94美元/桶。

听闻有交易达成在1080-1090美元/吨CFR中国,另闻有提供超过1100美元/吨CFR中国,未闻成交。东南亚地区交投并不多,听闻有买家出价在1020美元/吨CFR东南亚,没有卖家响应。

2.3塑料现货

塑料出厂价格稳中有涨,市场价格上扬为主,下游观望情绪,成交一般,华北地区齐鲁石化7042价格稳定在8650,煤化料价格升至8800附近。期货价格大幅上升,基差部分由正转负,无风险套利机会打开,现货可能有部分套利需求进场,观察后续期货上升动能。

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基差走势

2.4塑料库存与下游

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四大地区石化库存

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社会库存

据统计,PE社会库存总量较上周期(6月15日)相比增加4500多吨,增加为1.6%左右。石化方面,除华北地区石化库存水平下降外,其他地区石化库存均有不同程度的增加。近期市场强势上拉,特别是线性产品,但是终端拿货意愿并不强,合同户开单也较为谨慎,因此其对于石化库存的消化能力比较有限。商家方面也在市场缺乏实质性需求带动的现状下谨慎操作,储存库存的意愿递减。。周内市场价格步步上抬,但走高的价格对于需求面刺激有限,另外从期货盘面来看,从5月底到现在期价已上涨近1000点,因此目前市场价格处在登顶状态。下周处于月底,商家销售压力相对偏小,价格恐不会快速回落,但交投行为将维持谨慎的状态。因此预计下周PE库存或小幅增加为主。

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装置检修表

目前的检修产能约为148万吨/年左右,除福建联合因造粒机故障临时检修外,其余正常。

据了解,目前农地膜厂家开工率仍然维持较低水平,企业订单匮乏,开工率在15%左右。塑料袋生产企业开工率在60&-65%左右。注塑、中空行业的开工率在60%左右。

三、后市展望

上周原油依然围绕50美元关口上下震荡,市场压力不减,加之英国公投脱欧结果承压市场,原油重挫,难送利好。塑料现货面依旧不温不火,但价格依然随着期货盘面跟涨,石化调涨幅度有限。无风险套利窗口逐步打开,套利需求或部分刺激市场。临近月底,现货支撑依然较强。

技术上,塑料缓步上涨,高点触及8950后回落,减仓上行预示上涨动能或有所减弱。

总体来看,下周期价或可期一波回调行情,期价调头后入场更为适宜。

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