2016年3月17日PP库存环比继续下降

1. 国内PP总库存数据分析

国内PP库存数据统计

图1

周五（3月17日）国内PP库存环比3月10日减少6.16%，其中石化企业库存下降相对明显，港口库存和贸易企业库存均有抬升。

2. 国内石化企业PP库存数据统计分析

石化企业PP库存数据统计

图2

周五（3月17日）国内石化企业PP库存环比3月10日减少9.00%。随着上游装置检修规模的增大，检修损失产量环比增多带来的主动去库存效果相对良好，并带动上周末市场开始呈现止跌企稳迹象，甚至局部区域出现小涨现象。

3. 国内港口PP库存数据统计分析

港口PP库存数据

图3

周五（3月17日）国内港口PP库存环比3月10日增加7.88%。近期部分贸易商年前所接远洋货陆续到港，港口压力不降反升。本周贸易商虽成交好转，但较为远洋船货集中到港令港口库存出现小幅升高。贸易商虽继续进行转口贸易，但东南亚和南亚接货商还价较低，交投多僵持。

4. 国内贸易企业PP库存数据统计分析

贸易企PP库存数据

图4

周五（3月17日）国内贸易企业PP库存环比3月10日增加0.72%。从贸易流通环节库存并未跟随上游库存同步下降可看出，下游采购积极性和新增订单带来的采购刚性需求并未有明显改善迹象。

5. 总结

自2014年2月28日PP期货上市以来，现货产品金融属性愈发增强，而产品供需基本面的量化数据作为判断行情走势的重要依据变的愈发重要。产量和进出口数据因为数据本身的相对透明性和滞后性，很难作为及时行情预判的主要依据，而原料库存数据因为数据获取的高难度和及时性对预判行情具有不可替代的重要作用。

密集检修带来的主动去库存初见成效成为市场止跌回稳甚至局部小涨的最主要支撑动力，但当前力度尚不足以支撑市场坚定的展开单边反弹态势，尤其是在缺乏期货市场有利配合的情况下。当前市场各环节参与者的心态整体趋谨慎，但随着密集检修助推供需矛盾进一步环节趋势，中短期市场仍会有相对乐观的预期。

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