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行情回顾
PE:
两个星期震荡向上后，上周加速上涨，持仓增加。技术上之前的一个小型的头肩底的右肩终于实现了突破，并基本到达目标位置。
PP:
继续V型反转，直逼年内高点。在加速的阶段，仓位增加，市场分歧扩大。
产业情况
供应情况：目前PE社会库存处于春节后的最低位置，石化厂库存也处于中等偏下的水平，但有增加趋势，整体库存压力不大；随着装置检修的结束，石化厂的装置开工率已经逐步提高到较高水平；PP方面，社会库存处于最近一年的低位，石化库存中等偏下，后期煤化工供应有增加趋势，且有新增产能投放；预计较大的供应压力将表现在六月中下旬以后。
出厂价：上周五LLDPE扬子石化7042出厂价8700(持稳)，PP上海石化T300周五出厂价7300(+200)。石化前期持续降价后库存低位，倾向挺价。
下游开工：下游需求持续疲软，买家谨慎。PE旺季有待开启，棚膜消费要到秋天才到旺季。PP下游行业整体开工率在64%。
库存：大商所LLDPE注册仓单量：68张(持平)。大商所PP注册仓单量：16张(持平)。目前PE、PP上下游库存都处于偏低水平。
四大地区PE石化库存
PE装置检修计划
周边情况
1)美国油服贝克休斯(Baker Hughes)周报显示，美国6月17日当周石油钻井平台增加9台，至337台，为连续第三周增加。去年同期，美国工作的石油钻井平台达到635台。油价在50美元附近吸引了美国产出的恢复。
2)布伦特原油六连阴。原油仍然处于产出和库存高企的状态，基本面偏空。价格高位更是吸引了产出的恢复。
3)IEA在6月14日报告称，伊朗石油出口在上月达到了210桶/日，几乎回到了制裁前水平。
宏观需求评估
1)中国5月官方制造业PMI 50.1，好于预期的50，与上月持平，连续三个月位于扩张区间。5月财新制造业PMI为49.2，创三个月新低。
2)5月9日“权威人士”的经济运行“L型走势”论以及近期全面回落的的信贷数据和经济数据持续对市场造成打击。3月24日，李克强表示，在推动结构性改革的过程中，短期的、小幅的波动难以避免。一旦经济运行滑出合理区间，会果断采取综合性措施。
3)综合来看，L型是主流，塑料大方向的需求趋于平淡。而目前是淡季。
观点
供应方面，石化前期持续降价后库存低位，目前倾向挺价，配合期价远月贴水的修复行情，出现强劲反弹，目前9月PE和PP期货价格已经基本上平水；但随着6月前期部分检修结束，6月中后期供应压力将增大不少。布伦特原油六连阴。原油仍然处于产出和库存高企的状态，基本面偏空。需求方面，目前处于淡季，下游需求持续谨慎，刚需为主；5月份PMI数据弱于预期，经济数据延续疲软状态。预料塑料难有较大起色，反弹抛空为主。
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