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现货持稳、期货回升,基差修复
策略摘要
行情回顾:
L1609涨1.08%至8390元/吨,成交53.3(+4.5)万手;持仓60.4(+3.3)万手。PP1609跌0.70%至6821元/吨,成交47.6(+3.6)万手,持仓57.3(+0.5)万手。
市场要闻及监测重点变化:
1、现货:LLDPE华北,7042中油挂牌8700元/吨,指导价8600元/吨;中石化定价8550元/吨;市场价8500~8600(+0)元/吨。PP华东,T30S主流出厂价7000~7200元/吨,主流市场价7000~7100(-50)元/吨。
2、外盘:LLDPE(丁烯基)CFR中国1085(+0)美元/吨,人民币价8940元/吨;PP(均聚)CFR中国910(+10)美元/吨,人民币价7520元/吨。
3、仓单:大商所LLDPE注册仓单68(+0)手;PP注册仓单16(+0)手。
投资逻辑:
现货价格稳中有升,期货低位回升,基差缩窄。
相较而言,对于主力1609合约,LLDPE基本面略强于PP,新增供应实际影响较晚,下游需求有好转预期,二者价差将重新拉大。即期市场库存依旧不高,现货矛盾需时间累积。目前已处于下游需求淡季中,若现货库存无法实质累积,品种自身基本面难以提供实质性的下跌动能。美联储宣布维持现有利率,符合市场普遍预期,避险情绪有所缓解,期货利多氛围回升。
期现:L1609较华北低端贴水110元/吨,PP1609对华东低端贴水179元/吨。
投资建议:
L9-1正套滚动操作。
风险提示:
布伦特原油突破35~55美元/桶区间。
宏观预期大幅改善,提振远月价格。
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