2016年2月10日PP库存环比上周小幅抬升

1. 国内PP总库存数据分析

图1

周五（2月10日）国内PP库存环比2月3日增加3.21%，其中石化企业、贸易商和港口库存均小幅攀升。

2. 国内石化企业PP库存数据统计分析

图2

周五（2月10日）国内石化企业PP库存环比2月3日增加3.65%。由于下游工厂集中复工明显晚于中上游市场参与者的入市时间，导致石化企业库存春节后高居不下，同时也是春节后市场高位整理后转入阴跌趋势的重要原因。

3. 国内港口PP库存数据统计分析

图3

周五（2月10日）国内港口PP库存环比2月3日增加2.11%。春节假期虽已结束，但下游工厂开工仍处在较低水平，库存消化有限。虽然近期外商报盘减少且货物到港量有所下降，但库存仍小幅攀升。预计随着下游开工的恢复及贸易商就市热情的提升，港口库存将有所下降，供应压力也将有所减轻。

4. 国内贸易企业PP库存数据统计分析

图4

周五（2月10日）国内贸易企业PP库存环比2月3日增加1.33%。由于合同户春节后正常执行上游的开单计划，而下游尚未有集中规模性需求来支持市场库存的快速流转，所以贸易企业库存继续抬升。

5. 总结

自2014年2月28日PP期货上市以来，现货产品金融属性愈发增强，而产品供需基本面的量化数据作为判断行情走势的重要依据变的愈发重要。产量和进出口数据因为数据本身的相对透明性和滞后性，很难作为及时行情预判的主要依据，而原料库存数据因为数据获取的高难度和及时性对预判行情具有不可替代的重要作用。

通过本期数据统计分析可看出，下游需求集中恢复时间的滞后性导致社会库存高居不下，去库存压力一度导致春节后市场高位整理后转入阴跌趋势。随着元宵节结束后下游集中复工，未来去库存的力度和实际效果将成为市场趋势发展的关键性因素。

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