6月13日PE&PP塑料期货行情分析

2016年06月13日09:50 来源：海西塑料

【原油】上周油价先扬后抑，周线收盘呈平行，当前市场多空分歧较大。一方面前期供给中断的产能回归和美联储加息进程和存在不确定性，美国页岩油也存在产量止跌的可能性，临近英国退欧公投，避险情绪升温亦施压油价，另一方面，美国驾驶出行旺季到来，汽油需求依然被看好，库存下降趋势依旧可以期待。目前看油价在汽油需求强劲、原油库存持续下降、尼日利亚产量下滑的提振下仍有保持强势的动力，具体要看突发供给中断的持续时间，美国页岩油减产进程和主要经济体的需求增长情况，WTI技术运行区间48-53。值得注意的是，美国Permian产区钻机开始回升，该地区DUC数量近1200，产量可在1月左右投放，页岩油产量止跌恐为期不远。二季度季节性拉动后，油价将面临回落的风险。本周重点关注OPEC、IEA月报和美联储FOMC利率决定。策略方面，关注WTI 1612-1712反套和空原油多沥青套利。

【塑料/PP】聚乙烯3季度供需要好于2季度；聚乙烯国内当前检修较少，供应较多；需求仍然是淡季，短期供需不佳；国外部分市场较为疲软，进口到港价格相对稳定。技术上看，日线的反弹动能有枯竭的可能。

聚丙烯3季度供需要好于2季度。宝丰、中韩、神华宁煤1,4线重启，后面海伟，神华宁煤2,3线会开启，大唐的环保问题尚有不确定性，但总体供应较前期是增加了；需求端目前处于相对淡季；进口仍然有倒挂；目前比较强的支撑是粉料（丙烯）和回料，但如果原油下跌，丙烯可能会走弱。技术上看，日线反弹已到关键位置。

聚烯烃供需短期相对较弱，技术上看日线反弹也到了关键位置；商品和原油有下行可能，尤其是原油，有周线级别调整可能；美元指数有周线级别反弹可能；综合来看，聚烯烃走弱的可能性较大。

【甲醇】CFR中国227.50—229.50美元/吨，0；江苏1875—1880，-3；宁波1950-1950，-5；华南1930—1950，-5；山东1840-1880,-15；河北1840-1860,0；川渝1760-1920,0；陕西1680-1740,0；内蒙1720-1730,0；甲醇1609合约收盘价1898，-16,基差-13，九一价差-39.供给方面，本周净供给减少61万吨，后期预计净产能将增加177万吨；外围方面，沿海供给仍较充裕，但后期美洲货源将大幅减少；港口方面，可流通库及总库存仍较多；需求方面，目前传统需求进入淡季，但预期6月份多套烯烃装置重启，后期需求将有所恢复，下游除烯烃企业外利润情况不佳。内地方面，重庆卡贝乐临时停车，青海中浩产出推迟，宝丰开车，宁煤据闻提前开车，市场总体氛围偏多；沿海方面，进口货源倒挂支撑，但到岸价已出现下降，沿海库存偏高且下游需求情况一般，若6月上中旬集中到港，则短期供给冲击下价格有承压可能；总体看，目前国内甲醇市场总体格局东弱西强，后期影响甲醇的基本面因素主要有常州富德投产和G20会议化工企业限产等，但操作的时间窗口还未到，此外原油短期也出现见顶迹象；预计下周甲醇期货市场将延续震荡趋势。

【PTA】PTA5月份减库存6万吨左右，预计6月份大概率处于增库存状态。供给短期接近有效产能满负荷，需求已出现下滑迹象，成本支撑短期呈中性偏负面。微观供需面看后期在供应商未大幅限产前提下走弱概率较大。美元强势，原油近期面临上行趋势压力线，短线回调。进入6月份不确定风险事件较多（美联储加息，英退欧公投，MSCI评估是否将A股纳入等等），市场波动性可能加大。本周化工或出现调整，PTA激进者逢高沽空，注意止盈，或可等待下跌后的低吸机会（4400-4500）。

【PVC】上周期价偏弱，出厂价与市场价下调。供应端6月份计划检修的产能较多，检修预期对期价小幅支撑，此外青岛海晶、昔阳化工等扩产项目计划6月份投产。需求端二季度整体为淡季，三季度转好的概率大。成本端上周电石价格稳中略降，电石法产品利润空间小幅反弹，乙烯法单体下滑，利润空间略扩大。原油冲高后回落，净多头持仓小幅下降。上周周线收阴，MACD有死叉可能性，日线图中5日均线转头向下，MACD有交叉可能，短期内窄幅整理，可短线试空，下方支撑5060、5030左右。

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