2016年左右国内聚乙烯行情的几大因素

2017年01月12日11:12 来源：无

近几年随着聚乙烯原料多元化的发展，国内竞争加剧，在低油价时代，原油对市场行情的影响力度减弱，那么2016年，到底是谁左右了国内聚乙烯行情呢？

先来看一下近几年聚乙烯市场价格，可以看到，几乎每一波明显行情背后，都离不开供需面的影响，另外2016年行情的重要影响因素里还增加了库存、进口及期货，这些因素对我们行情的影响力度到底如何呢，且让我们一一分析。

供需

首先来看一下供需，可以看到，2015年4月份前后，受国内PE装置集中检修和意外停车影响，国内PE产量降至年内最低，而此时国内聚乙烯价格顺利退涨至年内最高。进入2016年，国内PE行情呈现了“双峰”行情之后继续上探的走势，而前面的两拨“双峰”行情峰顶分别相互现在3月份和7月份，而此时正是国内聚乙烯相对集中地两拨检修期，由此来看，国内供应面对聚乙烯行情走势影响明显。

石化库存

近几年随国内产能持续增加，石化库存的“常态水平”也在持续走高，2014年以后，国内煤制烯烃集中扩能，石化话语权受到冲击，偏高的库存经常让石化较为被动，2016年国家推行“供给侧结构性改革”，石化响应国家供给侧-去库存政策，年内整体库存情况较往年多处于偏低水平，在严控库存的大旗下，行情走势与库存情况相关性加强，当石化塑料库存连涨且接近或超过80万吨时，往往伴随着被动降价去库存情况，而当库存连跌且接近或跌破60万吨是，就对行情形成了较为强势的支撑。

期货

通过2014年以来国内LLDPE期货与现货的历史价差数据体现，LLDPE期现基差在400-600元/吨较为集中，但是2016年下半年以来，LLDPE期货与现货价基本重合，经常有煤制LLDPE市场售价贴合期货主力合约价格销售的情况，期货及资本面对行情的推动力更加明显。

进口

2016年国内聚乙烯进口量缩减，这已是近期文章中多次提及的了，年内聚乙烯进口量明显减少，其缩减品种集中在高压和线性，截止9月份，国内高压和线性进口量同比2015年减少约18万吨，而高压因本身进口量就偏低，进口降幅达8.02%，高压进口量的缩减，也成为10月份前后这波高压强势上行的关键因素之一。

未来的行情走势中，市场基本面的故事已经讲完，随高压/线性高位支撑不足后回调，市场关注重心在期货及石化价格面指导，目前石化库存虽处于偏低水平，不过煤制聚乙烯价格与油制聚乙烯价格拉大，石化局部出现被动降价现象。

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